Box 3 en fiscaal transparante beleggingsfondsen vanaf 2023

Zoals het er nu naar uit ziet, wordt vanaf 2023 de box 3 belasting gebaseerd op de werkelijke vermogensmix i.p.v. op een forfaitaire mix. Hierbij worden schulden geacht slechts (ongeveer) 3,5% te kosten, terwijl beleggingen (afgezien van spaargeld) geacht worden rond de 5,5% aan rendement op te brengen. Is er al enig idee hoe om gegaan dient te worden met fiscaal transparante fondsen die met een hefboom werken? Oftewel: de fondsen werken deels met geleend geld, de rest wordt ingelegd door de participanten. Bij volledige transparantie moeten de participanten hun aandeel in de onderliggende beleggingen én hun aandeel in de onderliggende schulden in hun aangifte opnemen. Dit is (uiteraard) ongunstiger dan in de situatie waarin de participanten alleen de waarde van de participaties in de aangifte hoeven op te nemen. In de laatste situatie is de waarde van de schulden verrekend met de waarde van de beleggingen en worden de schulden in box 3 de facto geacht hetzelfde rendement te kosten (5,5%) als de beleggingen opleveren.