agio vanwege hogere waarde op cumprefs of gewone aandelen?

Bij oprichting nieuwe BV worden de aandelen volgestort door inbreng aandelen bestaande BV voor een waarde van 100. Er wordt voor 80 cumprefs (7%) geplaatst en voor 20 gewone aandelen. Vervolgens treedt een derde toe voor 5% door uitgifte van nieuwe gewone aandelen. De Inspecteur vind de waarde van 100 te laag en stelt dat deze op 150. Deze hogere waarde moet volgens hem vanwege de glijclausule geheel worden toegerekend aan agio op de cumprefs. Doordat inmiddels een afspraak is gemaakt met die derde inzake de toetreding met gewone aandelen, moet het wel naar de cumprefs is dan de redenering. Volgens mij is dat te kort door de bocht, want eigenlijk is die afspraak met die derde dan toch ook niet zakelijk? Het geschil betreft terugname BOR i.v.m. omzetting indirect AB in cumprefs, dus is de waarde van de cumprefs van belang.