Wet van de grote aantallen
- H.J.M. Pellemans
- 01-09-2016 11:29
Leuk voorbeeld!
Als de staatsloterij geen winst zou maken en geen kosten zou hebben, en alle inleg zou uitkeren, dan is de waarde van de geschonken staatsloten de nominale waarde €100.000. Als je alleen maar 1/5 loten zou kopen, dan heb je hier namelijk 20.000 deelnemende loten. Dan kun je als deelnemer wel stellen dat de wet van de grote aantallen van toepassing is.
Een vergelijkbare gedachte komt naar voren bij een pensioenverzekeraar met 20.000 deelnemers. De waarde van de pensioenrechten, vanuit de pensioenverzekeraar bekeken, is de actuariële waarde.
Bij een pensioenverzekeraar zoals de BV van de kinderen zijn er slechts 2 deelnemers, namelijk de DGA en partner. Hoewel je de pensioenverplichting netjes actuarieel kunt waarderen is er geen sprake van grote aantallen (bezien vanuit de BV).
Ook het Centraal Aanspreekpunt Pensioenen vindt dat!
De waarde van het partnerpensioen wordt actuarieel berekend, maar voor de (fiscale) dividendtoets vindt het CAP dat er een bedrag in kas gehouden moet worden dat gelijk is aan de (actuariële) waarde in het economisch verkeer van het (bereikbare) partnerpensioen alsof de DGA gisteren overleden was...
Stel een 27-jarige DGA verwerft in het eerste jaar € 1.000 OP en € 700 PP, beide met 2% per jaar voor- en na-geïndexeerd. De WEV van het PP bedraagt afgerond € 11.000. De WEV van een direct ingaand bereikbaar PP van € 28.000 is maar liefst afgerond € 2.800.000, dus meer dan 250x zo veel. In de visie van het CAP moet de BV maar liefst € 2.800.000 in kas houden, of het risico herverzekeren.
Ter afsluiting laat ik nog even het CAP aan het woord. Het CAP zegt dat de wet van de grote aantallen voor een pensioen BV niet van toepassing is. Ik citeer uit V&A 12-008:
"Indien het risico van vooroverlijden deel uit maakt van de door de BV uitgevoerde pensioen- en/of stamrechtovereenkomst dient hier rekening mee gehouden te worden voor het minimaal in de BV achter te blijven vermogen. Onder het risico van vooroverlijden wordt verstaan het risico dat de BV aan de partner en/of kinderen uitkeringen moet doen bij het overlijden van de DGA vóór de reguliere ingangsdatum van de uitkeringen zoals opgenomen in de pensioen- of stamrechtovereenkomst. Indien het vooroverlijden zich daadwerkelijk voordoet, is het op de balans van de BV voor het pensioen of stamrecht gereserveerde bedrag (fors) lager dan de werkelijke contante waarde van de toekomstige uitkeringen aan de partner en/of kinderen. Dit doet zich zowel voor bij een pensioen- of stamrechtverplichting op basis van de fiscale waarderingsregels als bij een verplichting op basis van de door professionele verzekeringsmaatschappijen gehanteerde tarieven.
In de door professionele verzekeringsmaatschappijen gehanteerde tarieven wordt rekening gehouden met het risico van vooroverlijden op basis van de uit de gehanteerde overlevingstafels voortvloeiende statistische kansen op overlijden. Indien een verzekerde in werkelijkheid eerder overlijdt dan op basis van de statistische kans mocht worden verwacht, kan een professionele verzekeringsmaatschappij nog steeds aan haar uitkeringsverplichtingen voldoen. Voor professionele verzekeringsmaatschappijen gelden strenge wettelijke liquiditeits- en solvabiliteitseisen. Verder voert een professionele verzekeraar een groot aantal van dit soort verzekeringsovereenkomsten uit. In de premies en koopsommen van alle door de verzekeraar uitgevoerde verzekeringsovereenkomsten zal rekening zijn gehouden met het risico van vooroverlijden. In verreweg de meeste gevallen doet dat vooroverlijden zich echter niet of op een later moment voor. De verzekeraar hoeft in die gevallen dus niet of pas later uit te keren dan verwerkt in het tarief. Het hieruit voor de verzekeraar voortvloeiende voordeel wordt gebruikt ter financiering van de gevallen waar het vooroverlijden zich eerder voordoet. Een professionele verzekeraar maakt op dit punt gebruik van de compenserende werking binnen het grote aantal uitgevoerde verzekeringsovereenkomsten.
Een BV die slechts één of enkele pensioen- en/of stamrechtovereenkomst(en) uitvoert, kan in het algemeen geen gebruik maken van de compenserende werking binnen de uitgevoerde verzekeringsovereenkomsten. Indien een BV het risico van vooroverlijden verzekert, zal de BV er op andere wijze voor moeten zorgen dat er voldoende financiële middelen zijn op het moment dat het verzekerde risico zich voordoet. Dit kan de BV bijvoorbeeld doen door het risico van vooroverlijden te herverzekeren bij een professionele verzekeringsmaatschappij. Indien de BV het risico van vooroverlijden niet heeft herverzekerd, zal de BV zelf voldoende vermogen moeten aanhouden ter dekking van het risico van vooroverlijden. Met dit ter dekking van het risico van vooroverlijden extra aan te houden vermogen moet rekening worden gehouden bij het bepalen van de ruimte voor een uitkering van dividend of kapitaal. In dat geval kan dus niet worden volstaan met het aanhouden van een vermogen ter grootte van de koopsom die aan een professionele verzekeringsmaatschappij betaald zou moeten worden voor het onderbrengen van de uit de pensioen- of stamrechtovereenkomst voortvloeiende verplichting."
Als de staatsloterij geen winst zou maken en geen kosten zou hebben, en alle inleg zou uitkeren, dan is de waarde van de geschonken staatsloten de nominale waarde €100.000. Als je alleen maar 1/5 loten zou kopen, dan heb je hier namelijk 20.000 deelnemende loten. Dan kun je als deelnemer wel stellen dat de wet van de grote aantallen van toepassing is.
Een vergelijkbare gedachte komt naar voren bij een pensioenverzekeraar met 20.000 deelnemers. De waarde van de pensioenrechten, vanuit de pensioenverzekeraar bekeken, is de actuariële waarde.
Bij een pensioenverzekeraar zoals de BV van de kinderen zijn er slechts 2 deelnemers, namelijk de DGA en partner. Hoewel je de pensioenverplichting netjes actuarieel kunt waarderen is er geen sprake van grote aantallen (bezien vanuit de BV).
Ook het Centraal Aanspreekpunt Pensioenen vindt dat!
De waarde van het partnerpensioen wordt actuarieel berekend, maar voor de (fiscale) dividendtoets vindt het CAP dat er een bedrag in kas gehouden moet worden dat gelijk is aan de (actuariële) waarde in het economisch verkeer van het (bereikbare) partnerpensioen alsof de DGA gisteren overleden was...
Stel een 27-jarige DGA verwerft in het eerste jaar € 1.000 OP en € 700 PP, beide met 2% per jaar voor- en na-geïndexeerd. De WEV van het PP bedraagt afgerond € 11.000. De WEV van een direct ingaand bereikbaar PP van € 28.000 is maar liefst afgerond € 2.800.000, dus meer dan 250x zo veel. In de visie van het CAP moet de BV maar liefst € 2.800.000 in kas houden, of het risico herverzekeren.
Ter afsluiting laat ik nog even het CAP aan het woord. Het CAP zegt dat de wet van de grote aantallen voor een pensioen BV niet van toepassing is. Ik citeer uit V&A 12-008:
"Indien het risico van vooroverlijden deel uit maakt van de door de BV uitgevoerde pensioen- en/of stamrechtovereenkomst dient hier rekening mee gehouden te worden voor het minimaal in de BV achter te blijven vermogen. Onder het risico van vooroverlijden wordt verstaan het risico dat de BV aan de partner en/of kinderen uitkeringen moet doen bij het overlijden van de DGA vóór de reguliere ingangsdatum van de uitkeringen zoals opgenomen in de pensioen- of stamrechtovereenkomst. Indien het vooroverlijden zich daadwerkelijk voordoet, is het op de balans van de BV voor het pensioen of stamrecht gereserveerde bedrag (fors) lager dan de werkelijke contante waarde van de toekomstige uitkeringen aan de partner en/of kinderen. Dit doet zich zowel voor bij een pensioen- of stamrechtverplichting op basis van de fiscale waarderingsregels als bij een verplichting op basis van de door professionele verzekeringsmaatschappijen gehanteerde tarieven.
In de door professionele verzekeringsmaatschappijen gehanteerde tarieven wordt rekening gehouden met het risico van vooroverlijden op basis van de uit de gehanteerde overlevingstafels voortvloeiende statistische kansen op overlijden. Indien een verzekerde in werkelijkheid eerder overlijdt dan op basis van de statistische kans mocht worden verwacht, kan een professionele verzekeringsmaatschappij nog steeds aan haar uitkeringsverplichtingen voldoen. Voor professionele verzekeringsmaatschappijen gelden strenge wettelijke liquiditeits- en solvabiliteitseisen. Verder voert een professionele verzekeraar een groot aantal van dit soort verzekeringsovereenkomsten uit. In de premies en koopsommen van alle door de verzekeraar uitgevoerde verzekeringsovereenkomsten zal rekening zijn gehouden met het risico van vooroverlijden. In verreweg de meeste gevallen doet dat vooroverlijden zich echter niet of op een later moment voor. De verzekeraar hoeft in die gevallen dus niet of pas later uit te keren dan verwerkt in het tarief. Het hieruit voor de verzekeraar voortvloeiende voordeel wordt gebruikt ter financiering van de gevallen waar het vooroverlijden zich eerder voordoet. Een professionele verzekeraar maakt op dit punt gebruik van de compenserende werking binnen het grote aantal uitgevoerde verzekeringsovereenkomsten.
Een BV die slechts één of enkele pensioen- en/of stamrechtovereenkomst(en) uitvoert, kan in het algemeen geen gebruik maken van de compenserende werking binnen de uitgevoerde verzekeringsovereenkomsten. Indien een BV het risico van vooroverlijden verzekert, zal de BV er op andere wijze voor moeten zorgen dat er voldoende financiële middelen zijn op het moment dat het verzekerde risico zich voordoet. Dit kan de BV bijvoorbeeld doen door het risico van vooroverlijden te herverzekeren bij een professionele verzekeringsmaatschappij. Indien de BV het risico van vooroverlijden niet heeft herverzekerd, zal de BV zelf voldoende vermogen moeten aanhouden ter dekking van het risico van vooroverlijden. Met dit ter dekking van het risico van vooroverlijden extra aan te houden vermogen moet rekening worden gehouden bij het bepalen van de ruimte voor een uitkering van dividend of kapitaal. In dat geval kan dus niet worden volstaan met het aanhouden van een vermogen ter grootte van de koopsom die aan een professionele verzekeringsmaatschappij betaald zou moeten worden voor het onderbrengen van de uit de pensioen- of stamrechtovereenkomst voortvloeiende verplichting."